Сюжет «LEGO Хоббит» охватывает события двух первых фильмов трилогии «Хоббит» режиссера Питера Джексона. Вместе с героями «Нежданного путешествия» и «Пустоши Смауга» хоббитом Бильбо Бэггинсом, волшебником Гэндальфом Серым, гномом Торином Дубощитом и его верными спутниками вам предстоит удивительное путешествие по сказочному Средиземью – от уютного Шира к древнему гномьему королевству Эребор.
 
В «LEGO Хоббит» вам предстоит взять на себя роль любимых персонажей – Бильбо, Гэндальфа и всех тринадцати гномов: Торина, Фили, Кили, Оина, Глоина, Двалина, Балина, Бифура, Бофура, Бомбура, Дори, Нори и Ори. Каждый из них обладает уникальными – и весьма забавными – умениями. К примеру, товарищи могут использовать упругий живот толстяка Бомбура в качестве батута.
 
Вместе с полюбившимися героям игроки пройдут по запомнившимся из фильмов местам: от гостеприимной норы Бильбо в гости к эльфам Ривенделла, по коварному перевалу во Мглистых горах вниз, под землю, в самое сердце города гоблинов, и дальше, через Лихолесье – к далекой Одинокой горе. На пути к намеченной цели, Торину и компании предстоит решить множество головоломок, принять участие в охоте за сокровищами, сразиться с орками, троллями и прочей нечистью. Наконец, герои смогут добывать драгоценные камни, отнимать добычу у противников, создавать артефакты и, конечно возводить величественные конструкции из кирпичиков LEGO.